Санхүүгийн зах зээлийн гол төрлүүд. Олон улсын санхүүгийн зах зээлийн төрөл

Санхүүгийн хөрөнгүүд болон эдийн засгийн харилцаа нь эдгээр хөрөнгөө худалдан авагч, худалдаалагчдын хооронд байгуулсан барилгууд нь иргэд, аж ахуйн нэгж, аж үйлдвэр, нутаг дэвсгэрийн хоорондох хөрөнгийг чөлөөтэй шилжүүлэх механизм учраас цаг хугацаагаараа өсч буй санхүүгийн зах зээл юм. Санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд ба энэ зүйлд авч үзэх болно.

Тодорхойлолт

Мэргэжилтнүүд санхүүгийн зах зээлийн бүтцийг хэлэлцэж, энэ үзэгдэлийг бүрэн тодорхойлдог тодорхойлолтыг гаргах гэж оролдож байна. Ялангуяа бүтэц зохион байгуулалтын талаар буруу ойлголцох нь их байдаг. Зах зээлийг ажил гүйлгээ яаралтай, бүс нутгийн зарчим, санхүүгийн тодорхой хэрэглээ, зохион байгуулалтын мөчлөгийн бүрдэл хэсэг, үйл ажиллагааны хэлбэр зэргийг үндэслэн хуваарилдаг. 2010 оноос хойш Орос улсад санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд өөр өөр хэрэглүүртэй холбоотой бөгөөд эдгээр нь үнэт цаасны зах зээл, тэтгэвэр, даатгалын бүтээгдэхүүн, бэлэн мөнгө, уламжлал зэрэгт хуваагддаг.

Үнэт цаасны зах зээл нь өрийн бичиг, хөрөнгө оруулалтын хувьцаа, ипотекийн гэрчилгээ, гаргагчийн опцион, бонд, хувьцаа, хувьчлалын баримт бичиг ба засгийн газрын бондыг санхүүгийн үндсэн хэрэглүүр гэж үздэг. Даатгалын сегмент дээр бусад төрлийн санхүүгийн зах зээл үйл ажиллагаа явуулдаг, зөвхөн даатгагч болон даатгуулагчийн гэрээ энд хэрэгтэй. Эдгээр зах зээлд ашигласан үүсмэл хэрэглүүр нь яаралтай хамааралтай хувилбарууд, форвард болон бусад ажил гүйлгээнүүдээс гадна гэрээ, фьючерсүүд, опцион болон бусад зүйлсийг хэлнэ. Мөнгөний зах зээл нь зээл, хадгаламж, бусад өрийн үүргийг ашигладаг.

Чиг үүрэг ба хэтийн төлөв

Санхүүгийн эх үүсвэрийн эрэлт, нийлүүлэлтийн талаархи нарийвчилсан мэдээлэл, тэдгээрийн үнэ ханшийг бүрдүүлэх нь санхүүгийн бүх төрлийн зах зээлийн мэдээллээр хангах үйл ажиллагаа юм. Энд нарийвчлан авч үзэх шаардлагатай зүйл бол хүний үйл ажиллагааны чанар, өөрчлөлт, өсөлт, хувьсал, дэлхийн эдийн засгийг бүхэлд нь хөгжүүлэхтэй холбоотой энэ ажлын чанараас хамаардаг. Глобалчлалын чиг үүрэг, олон улсын санхүүгийн зах зээлийн зохион байгуулалтад том үүрэг гүйцэтгэх болно. Энэ үйл явц маш аажмаар боловч дэлхийн хөрөнгийн капиталын үр дүнгээр шүүж байгаа нь тогтвортой хөгжиж байна.

Санхүүгийн зах зээлийн ангилал ба төрлүүд нь ихэвчлэн өдөр тутмын яриа хэлээр өргөн хэрэглэгддэг бөгөөд түргэн олж авах капиталжилт нь хоёрдмол утгатай юм. Уг концепци нь еренхийдее еренхийдее боловч олон тооны бие даасан тодорхойлолтууд байдаг бегеед бух элементийг бух элементийг бурдуулсэн мэргэжилтнуудийг янз бурийн шалгуураар ангилдаг. Сонгодог хувилбарт санхүүгийн зах зээлийн ангилал, төрлүүд нь зөвхөн чихэнд биш, харин гэрийн эзэгтэйн гарт байдаг. Учир нь хөрөнгийн эргэлт, тэр ч байтугай хамгийн өчүүхэн зүйл нь тодорхой мэдлэг шаарддаг.

Ерөнхий ангилал

Юуны өмнө бид ангиллын хэсгийн шалгуурыг ойлгох хэрэгтэй. Санхүүгийн зах зээлийн дэд зүйл бүр өөрийн гэсэн ойлголттой бөгөөд санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд нь өөр өөр үйл ажиллагаанд чиглэгддэг. Дивизацийн шалгуураас хамгийн чухал нь.

1. Гүйлгээ хийх актив, нөхцөл: үндсэн болон хоёрдогч санхүүгийн зах зээлд оролцдог.

2. Байгууллагын түвшинд зохион байгуулалт сайтай, зохион байгуулалттай, зохион байгуулалттай, сайн зохион байгуулагдсан зах зээлийн арилжаа нь ялгаатай .

3. Хэрэгжилтийн үйл явц, яаралтай байдал: спот зах зээл буюу яаралтай арга хэмжээ сонгогдоно.

Хөрвөх актив болон тэдгээрийн төрлүүд: даатгал эсвэл гадаад валютын зах зээл, зээл, үнэт цаас эсвэл үнэт металлын зах зээлийг ашиглаж болно.

5. Тархацын хүрээнд санхүүгийн зах зээл нь дэлхийн болон үндэсний, бүс нутгийн болон орон нутгийн түвшинд өөр өөр түвшинд байна.

6. Санхүүгийн зах зээлийн үзэл баримтлал, төрлийг тодорхойлох үндсэн шалгуур бол хөрөнгийн оршин байх хугацаа. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгийн зах зээл эсвэл зүгээр л мөнгөний зах зээл байж болно.

Анхан болон дунд

Санхүүгийн анхдагч зах зээлд анх удаа зарагдаж байгаа санхүүгийн анхдагч зах зээл байдаг бөгөөд тэдний анхны худалдан авагчид нэртэй холбоотой байдаг. Худалдах, худалдан авах асуудлыг өмнө нь тухайн хөрөнгийн асуудал эсвэл асуудлын аль нэгээр нь урьдчилж мэдэгдэнэ. Санхүүгийн зах зээл, тэдний мөн чанар, төрлүүд нь мөнгөн гүйлгээ, үнэт цаасны хөдөлгөөнийг зөв, хамгийн зөв чиглэлд шилжүүлэхэд тусалдаг. Анхдагч зах зээлд эдгээр санхүүгийн хөрөнгийг байршуулах үүрэг бүхий хөрөнгө оруулалтын дилерүүд (андеррайтер) байдаг.

Тэд гаргасан үнэт цааснуудын бүх буюу чухал хэсгийг худалдаж аваад гуравдагч талын худалдан авагчиддаа худалдах бөгөөд ингэснээрээ тэдгээрийг нөхөн төлбөрт үндэс болгоно. Цаашилбал, санхүүгийн хөрөнгө (үнэт цаас эсвэл бусад хэлбэрээр) нь хэлцлийн тал болох объектоос үл хамааран хоёрдогч зах зээл дээр аль хэдийн хийгдсэн дараагийн ажил гүйлгээтэй байж болно. Анхдагч зах зээл нь мөнгөн гүйлгээний урсгалын урсгалыг бий болгодог, түүний үйл ажиллагаа ийм байна. Санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд нь урт ба чанарын хөрөнгийн урсгалыг бий болгодог. Энд хоёрдогч зах зээл маш чухал байдаг тул ашиглагдаж буй санхүүгийн хэрэгслийн хамгийн чухал шинж чанарууд болох хөрвөх чадварын эсвэл эрсдлийн зэрэгцээ тодорхойлогддог. Эдгээр нь санхүүгийн зах зээлийн гол төрлүүд юм.

Хөрөнгийн зах зээлийн түүх

Үнэт цаас нь хэд хэдэн зууны өмнө эргэлтийг эхлүүлсэн. 15-р зууны өөр нэг төр нь үнэт цаасны зах зээлийг үүсгэн байгуулдаг. Мөнгөний хомсдолыг арилгахын тулд өөр өөр улс орнууд зөвхөн дотооддоо төдийгүй гадаадад ч гэсэн үнэт цаасаа байршуулж эхэлсэн. Тиймээс 1556 онд Антверпт ийм солилцоо нээгдэв. Арван зургадугаар зуунд олон улсын хөрөнгийн биржүүд (Bruges), хэдийнээ үйл ажиллагаагаа явуулж байсан. Арилжааны гүйлгээний технологи сайжирч, гадаадын иргэд онцгой анхаарал хандуулсан.

Иймд валютын ханш, хөрөнгийн биржийн шинэ үзэл баримтлал бий. Гэсэн хэдий ч, олон улсын санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд хараахан байгуулагдаагүй байна. Худалдах үнэт цаасны энэхүү солилцооны үнийн жагсаалтыг бие даасан тусгай байгууллага болох хөрөнгийн биржийн оршин тогтнох эхлэлийг тэмдэглэсэн. XIII зууны үед Нидерланд улс нь дотоодын зээлээс гадна Британийн үнэт цаасны арилжаа эрхэлдэг худалдааны төв байв.

Явах

Амстердамын солилцоо дээр Зүүн Энэтхэгийн Компани ашгийн төлөө оролцох захиалгыг зарлаж, санхүүгийн зах зээлийн төрөл, хэлбэрт нөлөөлөх үед төрийн өмчит хувьцаанууд нэгэн зэрэг гарч байжээ. Хувьцаа эзэмшигчид, энэ арилжааны компани нь гурван зуун жилийн турш Энэтхэгийн эзэмшдэг бараг бүх эд хөрөнгийг зарж борлуулж байсан. Амстердам нь худалдааны зорилгоор хувьцаа арилжаалахаас гадна зуучлагч болохын зэрэгцээ агуу наймааны зах зээлийг бүрдүүлж, яаралтай хэлэлцээр хийхэд хүргэсэн юм. XVIII зуунд Английн энэ санаачилгад оролцож, хөрөнгийн зах зээл болон зах зээлийн зах зээлийг нээж, гудамжны зах зээл гэж нэрлэжээ. Лондонгийн брокерууд кофены дэлгүүрт шууд наймаа хийдэг байсан.

Төрөл, тэдгээр өдрүүдийн санхүүгийн зах зээлийн бүтэц нэлээд эмх цэгцгүй байв. Францад энэ нь арай өөрөөр хийгджээ. XVIII зууны эцэс гэхэд албан ёсны брокерууд ажил гүйлгээг Парис хотод нээлээ. Удаан хугацаанд үнийг зарлаагүй, хөрөнгийн бирж дээр арилжаалах журам нь зар сурталчилгааг мэдэхгүй байсан. Засгийн газар солилцооны хяналтыг удирдаж, бүх үнэт цаасны хөдөлгөөнийг хянадаг. Цаг хугацаа өнгөрөхөд биржүүд аль хэдийнээ хаа сайгүй байсан бөгөөд тэд нийтлэг чанарыг олж авсан: тэд санхүүгийн болон түүхий эдийн барааны солилцооны тусгайлсан нээлтийг нээв.

Бирж болон БДК-ийн зах зээл: ялгаатай байдал

Ихэнх хөгжингүй орнуудад биржийн арилжааны чиг хандлага ижил байсан: эхлээд орон нутгийн засаг захиргаа, засгийн газар, төмөр замын компаниудын хувьцаа, хувьцаа нь ховор байсан. Гэсэн хэдий ч, XIX зууны үед хувьцааны хэлбэр давамгайлж эхэлсэн. Хорьдугаар зуунд хөрөнгийн биржүүд зөвхөн тоо хэмжээ төдийгүй, мөн шинэ технологи гарч ирсэн тул худалдааны чанарыг өгсөн. Үүний дунд зохион байгуулалттай зах зээл дээр зохион байгуулагдсан зах зээлийг бий болгосон бөгөөд үүнд тулгуурлан компьютерийн боловсруулалт хийжээ. Гэсэн хэдий ч, солилцоо, давтамжтай зах зээлүүд нь санхүүгийн зах зээл дэх үйл ажиллагаанаасаа өөр хоорондоо эрс ялгаатай байна.

Эдгээр институциудын чиг үүргийг авч үзэх, адил төстэй байдал, ялгааг олж тогтоохын тулд харьцуулсан шинжилгээг хийх хэрэгтэй. Биржийн зах зээл нь хэт-эсрэг-зах зээлээс ялгаатай нь жагсаалт болон нийлүүлэлт, эрэлт хэрэгцээ өндөртэй байдаг. Худалдааны маш хатуу дүрэм байдаг бөгөөд бүх гүйлгээ бүртгэгдсэн байдаг тул эрсдлийн түвшин тийм өндөр биш юм. Үүнээс гадна, бүх тендерт оролцогч заавал лицензтэй байх ёстой. Үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл дээр бүртгэлгүй, эрэлт, нийлүүлэлт төвлөрсөн байдаггүй, гүйлгээ чанд мөрддөггүй, худалдаа наймаачдаас лиценз шаарддаггүй тул эрсдэлийн түвшин харьцангуй өндөр байна. Эдгээр нь санхүүгийн зах зээлийн шинж чанар, төрөл, чиг үүрэг юм.

Олон түвшний, тусгай, яаралтай болон спот зах зээл

Санхүүгийн яаралтай зах зээл нь хэлцэл хийх, гүйцэтгэх хугацаанаас тодорхой хугацаагаар тодорхойлогдох бөгөөд хугацааны хязгаар нь ихэвчлэн таван өдөр хязгаарлагддаг. Дериватив - санхүүгийн үндсэн хэрэглүүрүүдийн деривативуудтай холбоотой хувьцаанууд, түүхий эдийн сонголт, ирээдүй зэрэг нь энд ихэвчлэн ашиглагддаг. Тодорхой зах зээл дээр гэрээ байгуулснаар үүнийг шууд гүйцэтгэх болно. Санхүүгийн зах зээлийн төрлүүд ба хэлбэрүүд нь мэргэшсэн, ойлгоход хамгийн хялбар байдаг. Энэ нэр нь тусгай мэргэжлийн зах зээлийн функцууд юм: валютын зах зээлийн арилжааны валют, даатгалын бодлого, гэх мэт. Зөвхөн үнэт цаасны зах зээл давамгайлж байна: улс орны эдийн засаг илүү хөгжиж, зах зээл дээрх үнэт цаасны эзлэх хувь өндөр байх тохиолдолд гүйлгээний нийт дүнг тооцох болно.

Олон улсын санхүүгийн зах зээл өөрийн гэсэн "мөр "тэй байдаг - дэлхийн, үндэсний, бүсийн болон орон нутгийн хэмжээнд байдаг, үүнийг аль хэдийн жагсаасан байдаг. Үндэсний зах зээлийг дэлхийн санхүүгийн зах зээлийг хамтран зохион байгуулдаг. Засаг захиргаа, нутаг дэвсгэрийн хуваарилалт гэж їндэслэсэн бїх улс орон бїх бїсээс бїрдэх ёстой. Бүс нутгийн хэмжээнд орон нутгийн санхүүгийн зах зээл нэгдэж байна. Энэ бол энгийн зүйл. Орон нутгийн зах зээлийн харилцааны түвшинд нэг талдаа үнэт цаас, даатгал, банкны институт, нөгөө талаас хувийн хөрөнгөөр ажиллаж буй хөрөнгө оруулагчидтай олон тооны гүйлгээ хийдэг. Энэ нь санхүүгийн хоёр үндсэн төрлөөс бусад бараг бүх зүйл гэж үздэг.

Мөнгөний зах зээл ба хөрөнгийн зах зээл

Эдгээр нь санхүүгийн зах зээлийн хамгийн чухал сортууд юм. Бэлэн мөнгө ба бэлэн бус төлбөр тооцоотой холбоотой бүх зүйл, мөн түүнчлэн богино хугацаат санхүүгийн хэрэглүүр ашигладаг (эргэлтийн арван хоёр сарын гүйлгээ) бүхий л гүйлгээ мөнгийг хамарна. Хөрөнгийн зах зээл нь эргэлтийн хугацаа нь нэг жилээс илүү хугацаанд хөрөнгө ба урт хугацаат санхүүгийн хэрэглүүртэй харьцуулахад их хэмжээний гүйлгээ, арилжааны үйл ажиллагаа орно. Энэ нь хөрөнгийн болон мөнгөний зах зээлийн гол ялгаа юм. Орчин їеийн бодит хєрєнгє нь єнєєдєр маш чухал ач холбогдолтой хэвээр байгаа боловч хэдэн арван жилийн туршид їнэт цаас, мєнгє хэлбэрээр санхїїждэг. Эдийн засагт, хоёр салбар нь хамтдаа нэгдэж чаддаггүй тул бодит ба санхүүгийн капитал нь хоорондоо нэгтгэгддэггүй. Санхүүгийн салбар нь санхүүгийн капитал дээр суурилсан бөгөөд ижил дарааллаар үйлчилгээ үзүүлдэг бөгөөд бодит салбар нь бодит капитал, бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, санхүүгийн бус үйлчилгээг борлуулдаг.

Капиталын зах зээл нь санхүүгийн хөрөнгийг борлуулдаг сегментүүд бөгөөд түүний бүтэц нь маш их нийлмэл бөгөөд зээлийн болон валютын зах зээл, үүсмэл санхүүгийн зах зээл, даатгалын үйлчилгээ, хувьцаа зэргээс бүрддэг. Дашрамд хэлэхэд, хөрөнгийн зах зээлийн интеграцитай хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгийн зах зээл дээр бий болсон. Хөрөнгийн зах зээл нь үндсэн сегментүүдтэйгээ маш олон тооны өөр өөр үйл ажиллагаагаар тодорхойлогддог. Эдгээр нь валютын гүйлгээ, дериватив, даатгалын үйлчилгээ, банкны зээл, өрийн болон засгийн газрын үнэт цаас, хөрөнгийн зах зээлийн бүх үйл ажиллагаа юм. Хувьцаа болон бонд нь хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хамгийн түгээмэл арга бөгөөд үнэт цаасны зах зээл дээр тодорхой цаг хугацаанд зарагдаж болно.

Олон улсын валютын зах зээл

Олон улсын валютын зах зээл дэх харилцаа холбоо нь банк, банк бус санхүүгийн байгууллага, компани, хувь хүн гэх мэт байгууллагуудын хооронд үүсдэг. Олон улсын валютын зах зээлийн объект нь мөнгө ба гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн мөнгөний нэхэмжлэл юм. Өмнө нь валютыг зөвхөн тодорхой солилцоогоор худалдаалж байсан бөгөөд энэ нь цаашдаа эсрэг талын харилцаа хөгжиж эхэлжээ. Олон улсын мөнгөний систем, санхүүгийн зохицуулалт, худалдааны либералчлал, шинэ технологийг хөгжүүлэх, онол практикийн эдийн засагт шинэчлэл хийх зэрэг олон хүчин зүйлээр дамжуулан валютын арилжаа үүссэн.

Конвенциор, олон улсын валютын зах зээл нь хоёр хэсэгт хуваагддаг бөгөөд тэдгээр нь тусдаа валютаар, зах зээлд тусдаа хэрэглүүрийг ашиглаж байгаа тохиолдолд хуваадаг. Оролцогчид нь мөн хэд хэдэн ангилалд хуваагддаг.

1. Олон улсын гүйлгээний шилжүүлэг.

2. Хувьцаа, бонд зэрэг хөрөнгө оруулалтыг шууд хөрөнгө оруулалт хийх.

3. Мөнгөний зах зээлд байнгын ажиллагаатай, богино хугацааны үйл ажиллагаа эрхэлдэг.

Олон улсын валютын зах зээлийн гол давуу тал нь хамгийн их хөрвөх чадвар бөгөөд нийт гүйлгээний дийлэнх хувийг (ерэн хувь) эзэлж байна. Оролцогчид нь жижиг, том банкууд, дилерүүд, хөрөнгө оруулалтын байгууллагууд, төрөл бүрийн сангууд, янз бүрийн улс, брокеруудын төв банкууд юм. Олон улсын валютын зах зээлийн өвөрмөц онцлогууд нь төрөл бүрийн улс орнууд дахь гадаад валютын зах зээлийн өсөлт, тэдгээрийн олон улсын худалдаа, үйл ажиллагааны тасралтгүй байдал, эрчимтэй хөгжиж буй онцгой байдлын хэсэг, технологийн нэгдэл, гадаад валютын үйл ажиллагааг сайжруулах, хэмжээ, эрсдлийн даатгалын хурдацтай өсөлт зэрэг орно.

Олон улсын хөрөнгийн зах зээл

Энэ бол хөрөнгийн зах зээлийн элемент бөгөөд гол үйл ажиллагаа нь үнэт цаасны асуудал, худалдан авалт, борлуулалт, оролцож байгаа газартай холбоотой байдаг. Төрөл бүрийн дэлхийн валютаар илэрхийлэгдсэн хувьцааны үнэ цэнэ нь өргөн хүрээтэй арилжаа байдаг. Интеграцийн үйл явцыг хөгжүүлэх , олон улсын банк, солилцооны үйл ажиллагааг зохион байгуулах, үндэсний мөнгөний нэгжийг идэвхтэй ашиглах, валютын ханшны тогтвортой байдлыг бий болгох зэргээс шалтгаалан үүссэн.

Олон улсын хөрөнгийн зах зээл нь технологи, эдийн засгийн цар хүрээний түвшнээс шууд хамааралтай улс орнуудын чанарын үзүүлэлт, түүнчлэн тогтвортой хууль тогтоох суурь болон бусад олон шинж чанарыг шаарддаг. Херенге оруулалтын тувшин нь санхуугийн зах зээл, херенгетэй холбоотой хууль тогтоомжийн тогтолцоо хэр ур ашигтай байгаагаас хамаарч, тендер шалгаруулалтын журам, дотоодын болон гадаадын херенге оруулагчдын емчийн эрхийг хамгаалах улсын зугээс чухал ач холбогдолтой байхаас хамаарна.