Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүн банкууд

татахын тулд үйлчлүүлэгч, банкууд зах зээлийн шилжилтийн маш их гарч ирж байна. Тэдний нэг нь - бүтэцтэй бүтээгдэхүүн хөрөнгө оруулалт. Тэд санхүүгийн зах зээл дээр мундаг гэж байрласан байна. Эдгээр багаж нь ашигтай юу, эсвэл өөр нэг юм пирамид схем?

зүрх

Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүнүүд - анхны хөрөнгө оруулалтыг хамгаалах, хөрөнгийн өсөлтөөс ашиг олох ёстой хэрэгсэл. Бүтээгдэхүүний онцлог та хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг хязгаарлах боломжийг бүрдүүлэх арга хэрэгсэл нь хослол юм.

валютаар хөрөнгө оруулалт хийх санхүүгийн тогтворгүй байдлын нөхцөлд улмаас мэдээж огцом өөрчлөлт аюултай, харин хөрөнгийн зах зээлийн улмаас өндөр тогтворгүй хэцүү байдаг. нөхцөл байдал нь хадгалахын тулд бас хөрөнгийг нэмэгдүүлэх нь зөвхөн зайлшгүй шаардлагатай байгаа нь улам төвөгтэй байдаг. Үүний нэг шийдэл нь зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүн, хөрөнгийг хамгаалах нь өндөр зэрэг, ашиг орд илүү хийх чадварыг хослуулах нь хөрөнгө оруулалт байж болох юм.

Зах зээлийн бүтцийн бүтээгдэхүүн багтана:

• орд;
• үнэт цаас гаргах;
• "Forex" дээр худалдаа,
• үнэт металл,
• тохируулгууд болон фьючерс,
• харилцан сан;
• үл хөдлөх хөрөнгө, гэх мэт хөрөнгө оруулалтын. г.

Бүтцийн бүтээгдэхүүний янз бүрийн эрсдлийн түвшин нь эд хөрөнгийг нэгтгэн үүссэн:

• хадгаламж, хувьцаа,
• CB маш найдвартай, шинээр гарч ирж буй компаниуд;
• бонд болон хувьцааны опцион;
• хадгаламж, хадгаламжийн даатгал, гэх мэт. г.

Ингэснээр "аюулгүй" хөрөнгө орлогын боломжит алдагдлыг нөхөх харьцаа сонгосон байна.

жишээ нь

300% -ийн хүүтэйгээр шинэ компаниудын хувьцааг - Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүний 10%, 10% -ийн хүүтэйгээр хадгалуулсан 90% байна. бүтээгдэхүүн худалдан авах дараа гурван боломжит хувилбарууд байдаг.

Та хувьцаа дамжуулан шатааж бол, хадгаламжийн хүүгийн анхны хөрөнгө оруулалтыг нөхөж. Нэг жилийн дараа хэрэглэгчийн хөрөнгө оруулалт гэх мэт хатуу хэмжээг ч хохирлыг ямар ч ашиг байхгүй, авах, болно. Төв банк нь хөрөнгө оруулалт нь 300% -ийн гарц төлөвлөсөн бол багцын нийт ургац 40% байх болно. хөрөнгө оруулалтын төлөвлөсөн ашгийн 2/3 авчрах юм бол, бүтээгдэхүүний гарц нь 30% гэх мэт. Д. байна, гол үүрэг нь яг л сонгосон арга хэмжээ тоглож байна, эрсдэл ихтэй хөрөнгө оруулалт ямар алдагдлыг эсрэг хедж байна.

хичээл

банкуудын санал болгож буй санхүүгийн зах зээл дэх бүтэцтэй бүтээгдэхүүн, дилерийн төв, AMC. Хамгийн найдвартай банк бүтээгдэхүүн гэж үздэг. консерватив нь эрсдэлтэй байна: AMC, та дээшээ хөрөнгө "таашаал" дээр сонгон авах боломжтой. Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь хөрөнгө оруулалтын наймаа төвүүд эрсдэл болон Супер эрсдэлтэй хөрөнгө (жишээ нь, валютын опцион) байгуулсан байна.

эд хөрөнгийг худалдан авах хөрөнгө оруулагч компанийн хооронд байгуулсан гэрээнд гарын үсэг зурсан дагалдаж байна. Энэ нь тодорхой хэмжээний хугацааны хөрөнгө оруулалт, хөрөнгө, эрсдэлийн түвшин, хөрөнгө шилжүүлэхтэй холбогдсон бусад асуудлын жагсаалтыг заасан.

ажлын схем

хадгалах, бэлэн мөнгө нэмэгдүүлэх хүсэл, хувь хүмүүс нь банк, хөрөнгө оруулалтын компанид эргэж, бүтцийн бүтээгдэхүүнийг худалдан авах. хөрөнгө оруулалт сан зуучлагчийн-р хэсэг хоёр дахь аюулгүй санхүүгийн хэрэглүүр (үнэт цаас, бонд, орд) хөрөнгө оруулалт болон - суурь (хувьцаа, валют) холбоотой хөрөнгө, гэхдээ бага дэгдэмхий (Sberbank, алт ханш, RTS индекс гэх мэт ...) . үйлчлүүлэгч үндсэн хөрөнгө болон эрсдлийн түвшинг, өөрөөр хэлбэл сонгож, хөрөнгийн зах зээл руу илгээгдэх болно хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувь. үйлчлүүлэгч бас өөрийгөө зохицуулж, оролцооны түвшин (КУ) Өөрөөр хэлбэл, энэ нь хэрхэн ирээдүйн орлогын ихэнхийг хүлээн авах болно тодорхойлдог.

хөрөнгө оруулалтын хугацаа хоёр жил хэд хэдэн сараас хэлбэлзэж байна. Мөн та өөрийн хөрөнгө оруулалтыг даатгуулах болон худалдан авч болно , хөрөнгө оруулалтын багцыг нь купон байна. Хоёр дахь тохиолдолд, хэрэглэгчийн үндсэн хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтөөс хамаарч биш юм орлогын сар бүр тогтмол хэмжээний хүлээн авах болно.

зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүний төрлүүд

Бүх багцтай холбоотой санал хоёр бүлэгт хуваагдаж байна:

• Эрсдлийн үнэ төлбөргүй бүтээгдэхүүн нийслэлд 100% -ийн ашиг баталгаа. хамгийн том эрсдэл хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн үед хөрөнгө оруулагч нь зөвхөн анхны хөрөнгө оруулалт, инфляци дамжуулан уналтаас бага хэмжээгээр хамрагдах авах боломжтой юм. хэрэглэгчийн зөвхөн ашиг олох боломж нь төлдөг, хөрөнгө ачааллын бүх уу.
• хязгаарлагдмал эрсдэл бүхий бүтээгдэхүүн. аль болох алдагдлыг нөхөх үүднээс хөрөнгийн эзлэх хувь тараасан байна. хөрөнгө оруулагч хөрөнгө нь зөвхөн хэсгийг алдах болно. сайн зах зээлийн нөхцөл байдал нь олох ханш анхны хөрөнгө оруулалтын 50% хүрч болно.

давуу тал

• Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүн Хадгаламж банк болон бусад санхүүгийн байгууллага - нь идэвхгүй хөрөнгө оруулалт. ганцаараа үйлчлүүлэгч хөрөнгийн багцыг бүрдүүлж байна. Түүний хувьд энэ ажил нь санхүүгийн зуучлагч хийж гүйцэтгэнэ.
• Санхүүгийн хэрэглүүрийн нь мэдлэг, туршлагатай байх ямар ч шаардлага байхгүй.
• Энэ нь хөрөнгө оруулалтын алдагдлын түвшинг тохируулах, цэвэр хэлбэрээр байхгүй байна хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой юм.
• бүтээгдэхүүний бүтцийн шинж чанар нь тэдний нэг нь наад зах нь худалдан авах хөрөнгө оруулалтын төрөлжүүлэх нь ийм гэж байна.
• сайн зах зээлийн динамикийн нь хөрөнгө оруулагч нь бага зэрэг эрсдэл бүхий том ашиг авдаг.

дутагдлууд

• Зохион байгуулалттай санхүүгийн бүтээгдэхүүн хэцүү зүйл гэж зах зээл дээр байр сууриа байна. Үнэн хэрэгтээ энэ янз бүрийн хөрөнгийн сангийн байрлуулах дээр төлбөртэй зөвлөгөө юм.
• буцаан олгох 100% -ийн баталгаа ч банкууд хангаж чадахгүй байж болно. Бүх хадгаламж Хадгаламжийн даатгалын агентлагийн даатгуулсан байна. алдагдлын магадлал нь үргэлж бэлэн байдаг. Зөвхөн асуулт эрсдлийн түвшин юм. Зөвхөн зар сурталчилгаа зориулагдсан Энэ нь маркетингийн уриа.
• ашиг хүлээн аваагүй байгаа нь банкуудын бүтэцтэй бүтээгдэхүүн, ашиггүй. Энэ орд нь хүүгийн хөрөнгө оруулалтын бусад төрлийн алдагдлыг нөхөх зорилготой байсан гэсэн үг юм. үйлчлүүлэгч нэн даруй онд хөрөнгийн нийт хэмжээг тавих юм бол банкны орд, тэр өвөрмөц бүтээгдэхүүн нь илүү орлого хүлээн авсан юм.
• чинээлэг харилцагч-нд зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүн боловсруулсан байна. хэрэглэгчдийн санал хүсэлт баталсан байна. 10 мянган хэмжээний санхүүгийн зах зээл рүү оч. Цэвэрлэнэ. Энэ бол утгагүй юм.
• Хөрөнгийн удирдлагын vйлчилгээ төлсөн байна. хураамж үл хамааран хөрөнгө оруулалтын орлого авчирч, үгүй эсэх нь цэнэгтэй байна.
• хослолд бүтээгдэхүүн төрийн баталгаа хамрагдсан байна. банк дампуурсан, эсвэл AMC явдаг бол хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтаа нөхөх боломжтой байх болно.
• өвөрмөц бүтээгдэхүүн, бараг хэн ч ОХУ-ын зах зээлийн сонголт байна.
• Хөрөнгө оруулагч нь бодит хөрөнгийн эзэн болсон биш, тиймээс энэ нь хөрөнгө оруулалтыг хянаж чадахгүй.

далд эрсдэл

Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүнүүд - эд хөрөнгө, деривативын хослол. Тэд цуглуулах, тэмдэглэл (бонд) хэлбэрээр дэлхийн банк борлуулж байна. Тэд зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүн эсрэг байр суурийг гаргах замаар өөрсдийгөө даатгуулж. Банкны үргэлж комисс хүлээн авсан. хувь хүн үйлчлүүлэгч тус бүр наад зах нь олдог, гэхдээ эрсдэлтэй хөрөнгө худалдаж авсан нь бусад клиентүүд дээр. Эцэст нь бүх харилцагч мөнгөө алдана. Тиймээс "шифрлэх" шинэ бүтээгдэхүүн, тэдгээрийн эрсдэлийг сонирхолыг нэмэгдүүлэх. банк хэзээ ч татгалзахгүй?

саад бэрхшээл тэмдэглэл

Сонгогдсон хувьцааны бүх багц хязгаараас дээш үнийг байлгах юм бол, хосолсон бүтээгдэхүүн эзэмшигчид тэдний хөрөнгө оруулалт, заасан орлого буцааж авах болно. Тэмдэглэл бонд ажиллаж эхэлнэ. Сонгогдсон хөрөнгийн нэг үнэ цэнэ буурах юм бол хөрөнгө оруулалтын багцын үнэ цэнэ нь хувьцааны хамгийн муу тэнцүү байх болно. үнэ бууруулах магадлал хамгийн багадаа 1 ширхэг хувьцааг 3 тус бүр нь тус тусдаа илүү өндөр байна. Иймээс боломжит алдагдлын боломжит орлого хамаагүй их байна.

Avtokoll

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн нэмэлт сонголт нь зарж байна. мөн чанар avtokolla гэж юу вэ? нэмэлт орлого олох - бүх хувьцаа үнэ өсөх бол, харилцагч нь банкны хувьд өөр бичиг худалдан авах боломжтой болно. Шинэ купон - зах зээл өсч байхад, улирал бүр банкир нь шимтгэл, үйлчлүүлэгч хүлээн авна. Төв банкны нэг багц хязгаар буурах биш юм шиг Энэ нь урт удаан хийгддэг.

Өөр нэг жишээ - Зээлийн тэмдэглэл. үйлчлүүлэгч хувьцааны үнийн өсөлт 100% хүлээн авч, буурах тохиолдолд болно - 100% буцаан олгох хадгалуулсан дүн. За, үгүй бол хөрөнгө гэж хүчтэй дэгдэмхий хэрэгсэл ашигласан. Энэ нь хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгө оруулалт хөрөнгийн хамгаалах, хангах зорилготой тэмдэглэл, нэг хэсэг нь болж индекс. Гарц - 20%.

түгээх сүлжээ

асуудал нь зөвхөн эрсдэл юм. Банкууд зүгээр л бүхэл бүтэн зах зээлийг хамарч чадахгүй байна. тоглох медиаторууд орж ирдэг. Гинжин "- борлуулагч - банкны менежер" гэсэн холбоос бүр Борлуулалттай болгодог. банк ямар ч үед мөнгө хөрөнгө оруулалт хийх нөхцөлийг дахин тооцоолох нь байж болох ийм өвөрмөц бүтээгдэхүүний бүтэц. Энд бүх зүйл Худалдагч хамаарна. Хэн нэгэн мөнгө зөвхөн 0.5% -ийг эзэлж байгаа нь 99.5% нь заавал хөрөнгө оруулалттай купон зарж болно, хэн хамгийн муу нөхцөл байдал нь бараа зарах, тэр даруй 5% авах боломжтой болно. Хамгийн их ялгаа байх ба 35% болно.

Зуучлагч нь ихэвчлэн эрсдэлтэй бүтээгдэхүүн борлуулж байна. консерватив багцын үр дүнд чихмэл саад бэрхшээл avtokollom, 80% алдагдал нь нэг жил тэмдэглэж байна. Энэ хугацаанд банкны шинэ тэмдэглэл худалдан авахад зориулж 3% комисст 0.5% нь 4 удаа авахын тулд цаг хугацаа хэрэгтэй.

Тэмдэглэн хэлэхэд, хөрөнгийн бирж дэх хөрөнгө оруулалтын 100% өгөөжийг баталгаажуулсан-нд RTS индекс, банкир хоёр дахин их орлого олох болно. Ийм бүтцийн бүтээгдэхүүний хоёр жилийн (17%), найдваргүй бонд, эргэн төлөлтийн дараа анхны хөрөнгө 100% өгөх нь багцын хугацаанд индекс дээр дуудлага сонголтыг орно. 62% - зах зээлийн дундаж бондын өгөөж нь нийт багцын 18% -ийг эзэлж байна. харилцагч - гүйлгээ банкны 21%, үлдсэн 79% авах болно.

дүгнэлт

Зохион байгуулалттай бүтээгдэхүүнүүд - энэ нь пирамид биш юм. Та шалтгааны дотор эдгээр арга хэрэгслийг ашиглаж байгаа бол, та гэрээг эргэж болно. Мөн хувьцааны индекс бол хөрөнгийг хамгаалахын тулд зохистой зээлийн эрсдэл нь бага байдаг. Гэвч хослол бүтээгдэхүүний ихэнх нь зөвхөн тэднийг derevativov оруулан бүх талаараа муу байна. Үүнээс гадна, хэн ч арилжааны үндсэн дүрмийг хүчингүй: багцын менежер хэрэглэгч нь ашиг, болон худалдагчийг болгодог - клиент байна.