Фьючерс - Энэ юу вэ? фьючерс арилжааны ямар байна вэ?

ОХУ-ын худалдаачид ийм фьючерс зэрэг хэрэгсэл нь тэдний ажилд ашиглах дассан байдаг. RTS, Micex болон бусад солилцоо санхүүгийн гүйлгээний өргөн хүрээтэй холбоотойгоор ийм боломж олгодог. Холбогдох худалдааны стратегийг хэрэгжүүлэх онцлог нь юу вэ? фьючерс, тэд наймаачид олох нь хэрхэн туслах вэ?

нь фьючерс гэж юу вэ

наймаачид фьючерс дунд нь нийтээр хүлээн зөвшөөрсөн тодорхойлолт - , санхүүгийн хэрэглүүр нь үндсэн хөрөнгө, худалдагч болон худалдан авагчийн хооронд байгуулах нь үнэ, гүйлгээний хувьд тохиролцсон гэсэн үг нь фьючерс гэрээ хийх боломж олгох юм. Хариуд нь, тухайлбал, зэрэг хөрөнгийн бусад асуудлууд жишээ, тоо хэмжээ, өнгө, хэмжээ гэх мэт. Е нь бие даасан техникийн гэрээнд заасан. Фьючерс - хангалттай уян хатан санхүүгийн арга хэрэгсэл юм. Тэд арилжааны чиглэлээр янз бүрийн тохируулан болно.

Futures - нь үүсмэл?

Тийм ээ, энэ нь тэдний олон янзын байдаг. "Үүсмэл" хугацааны олон наймаачид хэллэг "үүсмэл", өөрөөр хэлбэл, нэг сонгодог борлуулалтын ажил гүйлгээ нь нэмэлт юм шиг ижил ойлгож байна. Дериватив болон фьючерс - худалдагч болон худалдан авагч гэрээний шаардлагыг тодорхойлох бичгээр байгуулсан гэрээ. Энэ нь өөрөө үнэн хэрэгтээ ямар ч деривативын онцлог борлуулалтын гэрээний зүйл байж болох юм. Энэ бол нийлүүлэгч нь бараа худалдан бодит шилжүүлэх, эсвэл байж болно.

түүх фьючерс

хангалттай дэлгэрэнгүй фьючерс шинж чанарыг судлах, эдгээр санхүүгийн хэрэгсэл, санхүүгийн эргэлт тэдний хэрэгжүүлэх гол түүхэн үе шат гэж юу бэ яаж мэдэх нь ашигтай байх болно. Зарим худалдаачид тухайн арга хэрэгсэл нь зах зээл дээр гарч өмнө худалдагч болон худалдан авагчийн хоорондын харилцаа, одоо фьючерс тодорхойлолтыг үгийн утганд яг тохирч, механизм удаан гарч гэдэгт итгэж байна. ихэвчлэн эдийн засгийн болдог зэрэг нь үзэгдэл анх удаа гарч, дараа нь - нэр томъёо үүнийг тайлбарласан.

зах зээлийн шинэчлэлийг шаардав

бүтээгдэхүүний үндсэн төрлийн нэг нь үргэлж эрдэнэ шиш байна. Бид орой 19 өмнөх үеийн тухай ярих бол - эрт 20-р зууны, дараа нь энэ нь дэлхийн худалдааны гол субьектууд дунд байх вэ. Фермерүүд, ургац нэмэгдэж газар, эсвэл далайн замаар хэрэглэгчдийг илгээж. Намар тариа зах зээл нь ихэвчлэн бүтээгдэхүүний төлөөх тахилд нэг overabundance байсан нд - фермерүүд хурдан ургацаа зарах гэж оролдсон байна. Хариуд нь үр тарианы хомсдол хавар, зүгээр л өсч чадахгүй байгаа нь, харин тэр хэрэгжиж чадахгүй байна, гарч намрын энэ нь ихэвчлэн дэлгүүрт хаана ч байсан шиг, муудаж хурдыг хадгалж байсан ч болох юм. Зах зээлийн энэ тэнцвэрт бус байдлыг шийдвэрлэхэд шаардлагатай байсан нэг удаа. фермерүүд үр тариа ургах боломж Тиймээс харагдсан яаралтай санхүүгийн хэрэглүүр, түүнчлэн гэх мэт бусад хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн, нийлүүлэгчид тэр ч байтугай тариа боловсордог ба танин ухамсарлахуйн нэг цэгт ирж өмнө нь худалдан авагчтай гэрээ байгуулах юм.

бүх нийтийн арга хэрэгсэл

Эдгээр гэрээ (. - "Форвард" урагш Англи хэлнээс) довтлогч гэж нэрлэдэг байна. Futures - энэ нь форвард гэрээний дасан зохицох хөрөнгийн бирж онцлог дээр худалдаа, хэлж болно. Тэдний гадаад төрх мэргэжилтнүүд, бизнесийн ажил гүйлгээний онд байгуулагдсан стандартын холбоотой гэж холбогдох арга борлуулсан бараа, ямар ч төрлийн орох боломжтой тул. Үүний үр дүнд, фьючерс арилжаа, хэлцэл хийх тархсан бөгөөд дотор худалдаж авсан биш, зөвхөн үр тариа, хөдөө аж ахуйн бусад бүтээгдэхүүн, бас түүхий эд материал, метал, зарим бэлэн хийсэн хүнсний бүтээгдэхүүн борлуулж байна: элсэн чихэр, кофе гэх мэт харьцангуй шинэ арга зам нь .. Бид худалдааны түүхийн талаар ярих уу харилцаа хэрэгсэл зохицсон болон санхүүгийн хөрөнгийн биржүүд.

хөрөнгийн биржийн индекс нь түүхий эд эхлэн

Эхний худалдааны фьючерс арилжааны ажил гүйлгээ нь ижил нэртэй Dow Jones биржийн индекс дээр явуулсан заалт байдаг. Үүний үр дүнд, санхүүжүүлэгч агуу хэрэгсэл авсан санхүүгийн эрсдлийн даатгал - энэ намар тариа нийлүүлэгч хийж болох юм шиг. Цаг хугацаа өнгөрөхөд, фьючерс индексүүд тэдний дотор худалдааны хэмжээ заримдаа сонгодог гүйлгээний талаар дээд зэргийн үзүүлэлттэй болсон тул нийтлэг болсон байна.

Гадаад валютын зах зээл дээр Futures

Шинэ санхүүгийн хэрэглүүр мөн нэвтэрч, валютын зах зээл байна. фьючерс наймаачид ашиглах сонирхол нэг хүчин зүйл нь зарим нэг шинжээчдийн, 1971 онд АНУ-д "алтан стандарт" -ын халах дагуу болсон. Тэр даруй нь дэлхийн валютын зах зээл дээр шинэ хэм хэмжээ саналыг болсноос хойш хүчтэй хэлбэлзлийг зовж эхлэв. Худалдаачид тэр ирээдүй таамаглал - энэ нь өндөр хэлбэлзлийн үе улиран зах зээлийг тусална хэрэгсэл юм.

арилжаа зохих механизмаар газар тавьж байна, учир нь тэдний алдар хурдацтай өсөлт, мэргэжилтнүүд энэ нь зах зээлийн эрэлтийн чухам юу байсан гэдгийг санал болгож байна. доллар, рублийн ханш, хэд хэдэн эх сурвалжаас нь дурдсанчлан, анх 1998 оны дөрөвдүгээр сард гарын үсэг зурсан байна. арилжааны эхний өдөр, гэрээний нийт хэмжээ нь 200 сая рубль давсан байна.

ОХУ-д Фьючерс

Дашрамд хэлэхэд, ОХУ-ын валютын худалдааны түүх Петр Их оноос хойш гаралтай. ОХУ-д 20-р зууны эхэнд зарим нь 87 түүхий эдийн бирж дагуу үйл ажиллагаагаа явуулсан. сүүлээр 20-иод насны оноос хойш, мөн 1991 оноос худалдааны институт нь манай улсад үйл ажиллагаа байсан юм. Харин дараа нь чөлөөт зах зээлд ОХУ-ын шилжилтийн эдийн засагт түлхүүр нэг болоод байна.

Эхний гүйлгээ фьючерс ОХУ-д зохион хэзээ байсан бэ? хэрэглүүрийг хэрэглэх анхны жишиг Санкт-Петербург хөрөнгийн бирж дээр 1996 онд бүртгэгдсэн байна заалт байдаг. Бид анхны шинжилгээний өгүүлэл гарч фьючерс арилжаа ОХУ-ын ажлын төлөв-ий тухай урагш дипломын ажил хийдэг нь эхэлсэн байна. 1990-ээд оны улсын болон орон нутгийн бонд гүйцэтгэсэн санхүүгийн хэрэглүүр ган гэрээгээр дамжуулан байна.

Одоо хоёр том ОХУ-ын хөрөнгийн бирж холбогдох фьючерс (RTS болон Micex). Бэхлэлтүүд - Эхлээд бүр энэ санхүүгийн хэрэглүүрийг ашиглан арилжаанд зориулсан тусгай хэсэг байдаг. Бэхлэлтүүд фьючерс болон опцион (гэрээнд гарын үсэг зурах нь өөр нэг алдартай замаар) дээр ашиглах боломжтой. Энэ нь ашигтай байх болно замаар тэд хэрхэн ялгаатай болохыг авч үзье.

фьючерс сонголтуудаас ялгаатай

Гол шалгуур нь фьючерс сонголтуудаас сонго ялгаатай - эзэмшигч анхны гэрээний дагуу нөхцөлийг хангасан байх ёстой. Хариуд нь, хоёр дахь санхүүгийн хэрэглүүр гүйлгээний тал нь гэрээнд заасан нөхцөлийг хангасан байх вэ боломжийг олгодог. Тэд худалдах, худалдан авах үед үнэ харьцуулахад үнэ нь унасан бол Жишээлбэл, хувьцааг зарж болохгүй.

фьючерс төрлүүд. шат дараалсан

Гэсэн хэдий ч, судалгаагаар ирээдүйд үргэлжлэх болно. Орчин үеийн худалдаачид хоёр төрлийн болгон ангил. Нэгдүгээрт, гэж нэрлэгддэг ялгаруулдаг ирээдүй үе шаттай. тодорхой хөрөнгийн гүйлгээний хэмжээг тохиролцсон техникийн замыг өгөх - Тэд худалдан авагч нь худалдан авах зөвшөөрсөн нь гүйцэтгэх үед гэрээ, болон худалдагчийг байна. Энэ тохиолдолд, фьючерсийн үнэ хамгийн сүүлийн дуудлага худалдаагаар тогтмол нэг байх болно. гэрээний хугацаа дуусч, байгаа бол худалдагч нь шийтгэл хүлээх болно хөрөнгө өгч байх болно.

тооцоолно

фьючерс зохицуулалт ч бас байдаг. Тэдний онцлог худалдан авагч болон худалдагч үл хамааран бодит хүргэх, гарын үсэг зурах бөгөөд гэрээнд гүйцэтгэх үед хөрөнгийн үнийн хоорондын ялгааг гаргах хэмжээний хамт тооцож байгаа юм.

фьючерсийн гэрээний техникийн бүтэц

фьючерс хэлцлийн үндсэн элементүүдийн нэг нь - тодорхойлолт. Энэ нь эх, гэрээний үндсэн нөхцөл нь тогтмол байдаг. Энэ төрлийн ажил гүйлгээ нь Монголбанкны бүтэц нь дараах байдалтай байна: гэрээний нэр зааж тодорхой төрөл - шалгалт, эсвэл завсрын, үндсэн хөрөнгө, цаг хугацаа утга, түүнчлэн зарим нэг эрсдэлтэй сонголт. түлхүүртэй дунд шалз гэж нэрлэдэг, эсвэл өөрчлөлтийг тэмдэглэж болно.

Үүний утга нь тухайн хөрөнгө хамаарна. Улаан буудайн хувьд бид дэлхийн томоохон хөрөнгийн биржүүд тухай ярих бол - нэг тонн нь 5 центээр тулд юм. Энэ тухай мэдсэнээр, фьючерс гэрээний хэмжээ юу, худалдаачин амархан хөрөнгийн нийт дүнгээс дээш нийт үнийн өөрчлөлтийг тооцож болно. Жишээ нь, 200 тонноор улаан буудайн хувьд гэрээ бол энэ нь үнэ хамгийн бага тохируулга $ 10 болно гэж тооцож болно.

газрын тосны фьючерс

Брент болон бусад газрын тос дээр худалдаа, жишээ нь, ирээдүй ямар байна вэ? Маш энгийн. Хөнгөн сайхан, WTI маркийн - Өнөөгийн түүхий эдийн бирж дэх газрын тос нь тодорхой анги, түүнчлэн хоёр арилжаалагддаг. бусад газрын тосны агуулга үнэт цаас арилжигдсан үнэ уялдуулан үндсэн дээр тооцоолж байгаа учраас бүгдийг нь Хилийн гэж нэрлэдэг байна. дээр гэрээ хар алт , Нью-Йорк хотод, түүнчлэн мөс шиг, Лондонгийн бирж - хоёр үндсэн хөрөнгийн бирж дээр ажилладаг. Нөгөө хоёр сорт - АНУ-ын англи хэл дээр газрын тосны гэрэл чихэрлэг худалдааны дээр явдаг. Ялангуяа хар алтны худалдаа, тэд цаг орчим байна гэж үнэндээ бүрдэнэ.

Брент дэлхийн худалдаачид талд нь нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн жишиг. Энэ нь газрын тосны ОХУ-ын газрын тосны Уралын зэрэг газрын тосны дэлхийн сорт, томоохон хэсэг нь маркер юм. Гэсэн хэдий ч зарим шинжээчид дурдсанчлан, худалдаачдын дунд тэнд Брент стандартыг байлгах нь тохиромжгүй гэж үзэхгүй байна идэвхтэн юм. гол шалтгаан нь - энэ нь Норвегийн талбайд голчлон зөвхөн Хойд тэнгист үйлдвэрлэж байна. Хувьцаа, тэдний бууруулж улмаар бууруулах зэрэг зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар, бараа, хөрвөх чадвар, газрын тосны үнэ зах зээлийн бодит чиг хандлагыг тусгасан байх болно.

Brent фьючерс амархан хураангуй BRN Лондонгийн Хөрөнгийн Бирж ICE тодорхойлогдож болно. гэрээний бүтэн нэр Brent Crude Oil шиг сонсогдож байна. Газрын тосны сар бүр гэрээний дагуу нийлүүлсэн байна. Иймээс энэ нь нэг сарын зайтай хэлцэл хийх боломжтой юм. гэрээний хамгийн их хугацаа - 8 жил. богино хугацааны газрын тосны фьючерс байдаг боловч урт хугацааны байдаг. -аас дээш магнитудын харгалзах Ажлын - 1 мянган баррель .. юм цент, гэрээний үнийн хамгийн бага өөрчлөлт - - 1 Хачиг үнэ цэнэ нь $ 10.

фьючерс газрын тосны арилжаа хэрхэн ялах вэ? газрын тосны үнэ, зарим эдийн засагчид дагуу, дэлхийн эдийн засгийн асуудал төрийн хамаарна. Хүн сайн сэдвээр сайн мэддэг бол тэр худалдаж авах, эсвэл тийм тус тус нь урт эсвэл богино байр суурийг нээх, тогтоосон үнээр газрын тос борлуулах гэрээ оролдох болно. Газрын тосны $ 80 үнэтэй байх үед нэг баррель нь хүн түүхий эд хойш 3 сарын 120 доллар хүртэл нэмэгдэх болно гэдгийг харуулж, хамгийн гэж үзье. Тэр баррел нь $ 90-ийн үнээр хар алт худалдан авах 1-р доод гэрээ байгуулна. 3 сар Coming. Газрын тос нэг баррель нь $ 120 үнэ өсөлт хүлээгдэж байгаа бөгөөд 40 $ ялгааг цэнэглэгдсэн худалдаачин устгах энэ нь тэр даруй тавьсан бирж нөхцлийн дагуу байсан 90-ийн үнээр юм.

Фьючерс болон валютын

Энэ нь газрын тосны фьючерс тусламжтайгаар худалдаа хийх зорилгоор нэг худалдаачин санхүүгийн томоохон хөрөнгө оруулалт шаардах болно гэдэг нь тодорхой байна. 1 мянган баррель, өөрөөр хэлбэл, та одоо байгаа биш, өндөр газрын тосны үнийг авах уу, 50 мянга орчим долларын хөрөнгө оруулалт шаардлагатай болно .. - гэрээний хамгийн бага утга, бид аль хэдийн онцлон тэмдэглэв. Гэсэн хэдий ч, худалдаачин фьючерс Жишээ нь, Micex дээр доллар байгуулах замаар орлого олох боломж байна. солилцох гэрээний нөхцөлийн дагуу мянган $ 1-ийн хамгийн бага хэмжээ юм .. Хариулт - 10 kopecks.

1 сар - Жишээ нь, нэг хүн АНУ-ын доллар Тэрбээр хэлэх нь үнэ, $ 50, хугацаа нь нэг гэрээнд худалдах урт байр сууриа нээсэн 40-өөс одоогийн 65 рубль нь буурна гэж үздэг. АНУ-ын доллар тутамд нь 40 нэгж хүртэл - Сарын дараа рубль үнэн хэрэгтээ албан тушаал бэхжүүлдэг. Хүн хэдий ч $ 50 ханшаар гэрээний техникийн тодорхой хэмжээний худалдах болон гарч туслах эрхтэй ханшийн зөрүүг АНУ-ын валютын нэгж тус бүр 10 рубль. Гэхдээ тэр нь мэдээж нь бодож байхгүй бол тэр ямар нэгэн байдлаар бирж хүлээсэн үүргээ биелүүлэх ёстой. Энэ нь ихэвчлэн улмаас зах зээлийн хадгаламжийн дансанд хүссэн хэмжээн дээр байрлуулах нь тохиолддог.

аж ахуйн нэгж хувьцааг арилжаалах үед ижил төстэй зохицуулалт аль болох ашиг юм. түдгэлзүүлсэн тохиолдолд зах зээл дээр нөхцөл байдал шаардлага хангасан шинжилгээ худалдаачин фьючерс дамжуулан маш сайн ашиг найдаж болно. Өнөөдөр хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагдаж хангалттай, тав тухтай, ил тод, ОХУ-ын хуулиар хамгаалагдсан болно. худалдаачин устгах үед нь дүрмийн дагуу, тэнд ийм сонгосон хөрөнгийн фьючерс хуваарийн дагуу тохиромжтой шинжилгээний арга хэрэгсэл юм. зохистой ашиглах санхүүгийн механизмыг ОХУ-ын санхүүчид орчинд харьцангуй тогтвортой тархсанаар нь болж байна.