Swap - энэ нь энгийн үгээр юу?

"Forex" дээр арилжих нөхцөл зарим мэдлэгийг олгодог. Тэдний нэг нь - "своп". энэ нь юу юм, юу, уншаарай.

тодорхойлолт

Swap - шөнө дамжуулан нээлттэй гүйлгээ дамжуулах юм. Энэ нь эерэг (комиссын аккруэл) ба сөрөг (бичих олохыг) байж болно. Илүү ихэвчлэн дунд болон урт хугацааны хэлцэл байгуулах үед энэ үйл ажиллагаанд олонтаа. Өдрийн турш, своп төлбөр байна.

байгуулсан своп зэрэг

01:00 Москва цаг нээлттэй байгаа бүх гүйлгээг дахин тооцоолдог үед ажлын өдөр бүр, өөрөөр хэлбэл эхлээд ойр, дараа нь дахин нээв. Тэдний тус бүрийн хувьд дахин санхүүжүүлэхэд одоогийн ханшаар дээр суурилсан свопыг дансны кредитэд. алдартай хос (доллар / евро, фунт / евро гэх мэт. Д.) заасан хамгийн бага хувь. дахин санхүүжилт хувь жил бүр танилцуулж байна. Гэвч хүүний түвшний своп өдөр тутам тооцно. амралтын өдрүүдэд гаруй, "Forex" ажиллаж байна. Тиймээс, Пүрэв Лхагва-аас гурав дахин хувь цэнэглэгдсэн.

энгийн хэлээр нь "своп" гэж юу вэ?

свопын мөн чанарыг илүү сайн ойлгохын тулд энэ нь худалдаачин механизм шийдвэрлэх шаардлагатай байна. "Forex"-нд ишлэл (үнийн харьцаа) валютын хос танилцуулсан. EUR хос худалдан авах үед / JPI хоёр ажил гүйлгээ нь тэр үед тохиолддог: борлуулсан евро, борлуулсан Японы иен.

Харин яаж та нарын ам.долл буюу рубль хариуцлага байх боломжтой юм валют худалдаж авах вэ? Хариулт нь маш энгийн - своп ашиглаж байна. Энэ юу вэ? үйл ажиллагаа хийж байгаа зүйлээ бидэнд илүү дэлгэрэнгүй авч үзье үед Өмнөх жишээн нөхцөл терминал товч "Нээлттэй дэг журам" нь худалдаачин дарахад.

1. Японы төв банк зээлийн дахин санхүүжүүлэх гаргадаг.
2. үр дүнд валютын нэн даруй еврогоор солилцлоо. нийлбэр хөрөнгө оруулагчийн гарт шилжүүлсэн байна. Тэр банкинд хэвээр байна. Энэ нь сонирхол нэмэгдэх.
3. Японы банкны зээлээр хураамж Европын эрэг дээр олсон ашиг сонирхлын-аас олгоно. өгөгдлийн хувь хоорондох ялгаа - Зээлийн своп юм.

Эерэг болон сөрөг своп

хөрөнгө оруулагч евро / иен хослол дээр нь урт байр сууриа нээсэн гэж бодъё. хэлцэл евро (0.5%) нь анх удаа төлбөр сонирхол, хасах иен ханш (0.25%), дараа нь үүссэн тохиолдолд: - 0.25% = 0.25% - 0.5% нь эерэг своп юм. иений ханш 1% байх бол, своп сөрөг байх болно. Энэ нь "Forex" дээр ажлын гол зарчим юм.

Энэ нь мэдэх нь чухал шүү!

Та олох, эсвэл свопын дамжуулан бүх ашиг алдаж болохгүй. Энэ юу вэ? Том хөшүүрэг, брокер, их хэмжээний валютын ханшийн хэлбэлзлийг санал болгож, жижиг хүүний түвшний свопын нөлөө хаах болно энэ нь сөрөг байсан ч гэсэн. Гэвч дахин санхүүжүүлэхэд хэмжээг эерэг зөрүүгээр л байр сууриа сунгах үнэ цэнэтэй биш юм. "Өдрийн" худалдааны дүрмийг зөрчсөн нь таны орд төлөх хэрэгтэй болно.

төрөл

Мөн үзэж , валютын своп зээлийн анхдагч своп (CDS) нь бас байдаг. гарчиг харахад энэ нь тодорхой юм энэ үйлдэл нь анхдагчаар нөхцөлд зээлийн арилжааны гүйлгээ хийх хуулийн холбоотой.

Энгийнээр хэлбэл, зээлийн анхдагч своп - зээлдүүлэгчийн хувьд даатгал нь аналоги юм. Нийслэл нь бага хэмжээний банкны зээл их хэмжээний найдвартай харилцагч гаргахаар төлөвлөж байгаа байхдаа сан бус эргэн төлөх тохиолдолд өөрсдийгөө хамгаалах ёстой. Тиймээс зээл гадна, тэр нь тодорхой хувь дагуу томоохон санхүүгийн байгууллага нь эрсдлийн хамгаалах тухай гэрээнд гарын үсэг зуржээ. зээлдэгч нь мөнгө эргэж ирэхгүй бол зээлдүүлэгч нь бусад байгууллагуудаас нөхөн олговор олгоно.

ижил зарчим своп хэлцэл хийж байна. худалдан авагч сангийн төрийн бус эргэн төлөх эрсдэл ажилладаг бөгөөд худалдагч төлбөр түүнийг нөхөн бэлэн байна. Хоёр дахь эхний тал нь бүх өрийн үнэт цаас өгч, олгосон зээлийн дансанд мөнгө хүлээн авна. Төлбөрийн нэг удаа буюу хэд хэдэн хэсэгт хувааж болох юм. Нэг тохиолдолд худалдагч хоёр дахь одоогийн болон үүрэг нэрлэсэн үнэ хоёрын ялгааг төлөх ёстой - худалдан авагч нь хөрөнгийг худалдаж авдаг.

CDS-ийн давуу талууд

Энэхүү үйл ажиллагааны гол давуу тал - нь нөөцийг бий болгох ямар ч шаардлага. Дээрх жишээн дээр, банкны зээлдэгч анхдагчуудыг, ихээхэн бусад үйл ажиллагаа явуулах хязгаарласан тохиолдолд нөөцийг бий болгох хэрэгтэй. тэдний эрсдэлийг даатгуулах, худалдан авагч нь бараа эргэлтийн хөрөнгийг шилжүүлэх байх чөлөөлөгдөх юм.

CDS та тусад нь олгодог зээлийн эрсдэл нь бусад нь, илүү сайн тэднийг удирдах.

CDS VS: даатгал

CDS дээр хэлцлийн ямар ч үүрэг байж болно. Жишээ нь, төрийн бус эрсдэлийг даатгуулах боломжтой хүргэх нөхцөл. нэг жишээ авч үзье.

Худалдан авагч нь 80% нь өөр улс орны өмнө нь худалдаачин жагсаасан. Хүргэлтийн хоёр сарын дотор хийсэн байх ёстой. Урт хугацааны, улмаар тэнд урьдчилан таамаглах боломжгүй нөхцөл байдал, хөрөнгө алдагдах эрсдэл юм. Энэ тохиолдолд худалдан авагч нь CDS-ийг ашиглан өөрсдийн эрсдэлийг даатгуулах болно.

Хууль своп дамжуулан хамгаалах тохиолдолд нөөц байгуулах хангаж чадахгүй. Тиймийн тул, энэ хямд даатгал үнэтэй. Найдвартай байдал Худалдагч нь зөвхөн худалдан авагч нь свопыг үнэлнэ. Энэ юу вэ? Үйл ажиллагааны тусгай зөвшөөрөл шаардлагагүй. тэгээд өөрийн дизайн цөөн хэлбэрдэх холбоотой CDS, зохицуулагч, харилцааг хянаж чадахгүй. хамгаалах худалдагч зохих чанаруудыг нь ямар ч байгууллага, хувь хүн байж болно - компани, банкууд, тэтгэврийн сан, гэх мэт ...

тэр ч байтугай хэрэглэгчийн зээлдэгч шууд зохицуулалт байх албагүй үед CDS ашиглаж болно. Жишээ нь, компанийн хоёрдогч зах зээл дээр бонд худалдан авах бол. Зээлдэгч офлайн дээр нөлөө, анхдагч хэцүү магадлалын түүний тооцоо.

ямар ч бодит зээлийн эрсдэл байгаа ч олон улсын зах зээл дээр своп ашиглаж болно. Энэ тохиолдолд бид улс орнууд хүлээсэн үүргээ үл биелэлт (бүрэн эрхт эрсдэл) тухай ярьж байна. Онолын хувьд, та бас орон сууцны гэрээ нь хараахан байгуулаагүй чадахгүй байна, бус төлбөрийн эсрэг хамгаалалт худалдан авч болно, мөн энэ нь байгуулсан эсэхээс үл тодорхойгүй байна. Гэхдээ ийм даатгалд бараг утгагүй биш юм.

Санхүүгийн хямрал нь CDS

шинэ арга хэрэгсэл нэн даруй цэцэрхийлэн анхаарлыг татаж байна. зах зээлийн өсөн нэмэгдэж байгаа, анхдагч хүлээгдэж байсан юм. Яагаад "чөлөөт" мөнгө давуу талыг биш үү? нөхцөл байдал 2008 онд өөрчлөгдсөн. Банкууд тооцсон өрийн үйлчилгээний боломжгүй байсан, өөр нэг дараа дампуурсан нэг оров. 2008 онд тав дахь хамгийн том банк нь АНУ-д Bear Stearns нэрлэсэн сумын зарсан бөгөөд Lehman Brothers сүйрэл санхүүгийн хямралын идэвхтэй үе шатны эхлэл гэж үзэж байна.

AIG даатгалын компани сан АНУ-ын Засгийн газар аварсан. Бүх гаргасан своп (400 тэрбум $) байна. Зөвхөн банкууд 22.4 тэрбум $ шилжүүлэх байсан юм. Wall Street дээр санхүүгийн байгууллага бүр тэр үед их эрэлт хэрэгцээ ба CDS үүрэг байсан. Улсын анхны хамгийн том байгууллага нь туслахын тулд хувааж - банк JP Morgan, гэхдээ шууд биш, харин санхүүгийн тоглоом худалдаж авсан корпораци дамжин.

сэтгэл ханамжийг олж авсан CDS бүх худалдан авагч АНУ-ын хамгийн том, Европын банкуудын нийт анхдагч зарлах хэрэгтэй болно. Wall Street, Лондон хот зүгээр л байх больсон байна. Тэр ч байтугай хямралын өмнө Uorren Баффет бүх дериватив гэж нэрлэдэг "үй олноор хөнөөх зэвсэг". санхүүгийн системийн уналт олон нийтийн сангийн сэлбэсэн нь зөвхөн талархал аварсан байна. хямралын бүх үр дагаврыг үл харгалзан, "бөмбөг» CDS дэлбэрч, харин зөвхөн өөрийгөө илэрхийлсэн.

Сул тал нь CDS

Зах зээлийн журмын Эдгээр нь бүгд ашиг бараг холбоотой байна. санхүүгийн байгууллагаас тавих хяналтыг чангатгах чиг хандлагыг харгалзан, цаг хугацааны туршид, тэд бүгд алга болох болно. 2009 оны хямрал finregulirovaniya-д дүрмийг шинэчлэн улсын эрх баригчдад түлхэж байна. Энэ нь төв банкны хамгаалах худалдагч нь заавал тайлбар танилцуулах болно гэсэн үг юм.

Зээлийн үндсэн своп санхүүгийн үүргийг төрийн бус биелэлтийн асуудлыг шийдэхэд тусалдаг байна. хямралын анхдагч хэмжээг нэмэгдүүлдэг. Энэ нь дампуурлын эрсдэл нь зөвхөн компаниуд ч улс биш юм нэмэгдүүлдэг. Ийм үед своп нь худалдан авагчид үйлдвэрлэгчдийн төлбөр авахын тулд хичээж байна. Өнгөрсөн тэдний хөрөнгийг худалдах албадан. Энэ нь харгис тойрог нь зөвхөн хямрал улам хүндрүүлж байна.

Bessvopovye данс

хувь хэмжээг дахин санхүүжилт үнэ цэнэ нь урт хугацааны (2-3 долоо хоног) хувьд байр сууриа нээх үед авч үзэх нь чухал юм. Ийм тохиолдолд энэ нь bessvopovye данс ашиглах нь зүйтэй юм. Тэд брокер тус бүрээс шаарджээ. Гэсэн хэдий ч, зээлийн хүүгийн байхгүй брокер нэмэлт хураамжийг нөхөн төлөх.

дүгнэлт

Товчхон свопын Дээрх бүх нэгтгэн. Энэ юу вэ? Swap - Төв банк, бүх нээлттэй албан тушаал дээр өдөр бүр тооцож байгаа хүүгийн зөрүү юм. алдартай дэлхийн валют нөлөөнд дагуу бараг үл үзэгдэх юм. Харин та нар гурав дахь нь дэлхийн улс орнуудын "чамин" валютын урт байр суурийг нээх үед энэ нь дансны bessvopovye хөрөнгө шилжүүлэх нь илүү дээр юм.