ОХУ-ын банкны гол хувь. ОХУ-ын Төв банкны гол хувь хэмжээ

Дэлхийн ихэнх улс оронд эдийн засгийн өсөлт Төв банкны хэр сайн бодлого шалтгаална. Төв банкны янз бүрийн улс оронд хөдөлмөр эрхэлж гол хэрэгслүүдийн нэг нь - гол хувь.

ОХУ-ын Төв банк ямар ч онцгой тохиолдол байсан юм. Гэвч түүний ажлын практикт тэр хугацаа нь харьцангуй саяхан олон жил, өгүүлбэр үүнийг орлох гэсэн нэр томъёог гаргаж "дахин санхүүжилт хувь." гол ханш эдийн засгийн гол зохицуулагчид нэг нь дунд маргаан нь сэдвээр болон хувирч байна болж байна санхүүгийн шинжээчид зах зээл. улсын эдийн засгийг удирдахад тэргүүлэх чиглэлийг тогтоох боломж, өндөр хөгжилтэй орнуудад, макро эдийн засгийн зохицуулалтын үндсэн муудах таних арга хэрэгсэл болгон харж мэргэжилтнүүд байдаг. Энэ үнэн үү? Тиймээс Төв банкны гол хувь шинжээч үүргээр тэнд их заасан байна вэ? Магадгүй эрх баригчид хэрэглэж энэ нь бүхэлдээ ямар ч хэрэггүй тоо зөвхөн өөрсдийн үйл ажиллагааг зөвтгөх вэ?

Төв банкны гол хувь хэмжээ - Энэ юу вэ?

Түлхүүр хувь - томоохон санхүүгийн байгууллага (ихэвчлэн төрийн өмчит төв банкууд) улс орнууд зээл (хадгаламж) хувийн банкуудын олгосон нь тодорхойлно утга. Тэд тодорхой хүчин төгөлдөр байдаг. Энэ нь санхүүгийн хэрэгсэл нь та инфляцид шууд нөлөөлж, түүнчлэн үндэсний валютын арилжаа байх боломжийг олгодог.

Хэрэв Жишээ нь, гол ТЕК өснө, дараа нь дараа нь зарим эдийн засагчид дагуу үнийн өсөлт инфляци буурах хамт доллар, еврогийн эсрэг рублийн ханшийг тохиолдож болно.

дахин санхүүжилт хувиас ялгаа

2013 оны намар, олон шинжээчид ОХУ-ын Төв банкны инновацийн бодлого тэмдэглэж байна: дахин санхүүжилт хүүтэй санхүүгийн байгууллагын стратегийн гол үзүүлэлт байх больсон байна. гэж нэрлэгдэх гол ханш - Төв банк эдийн засгийн хувьд хамгийн чухал үзүүлэлт гэж тодорхойлсон байна. Түүний хэлснээр, төв банк долоо хоногийн хугацаанд хөрвөх чадварыг олгодог. дахин санхүүжилт ханш, гол түвшин - ижил биш, харин анхны биш төв банкны бүрэн цуцалсан - энэ нь 2016 он хүртэл үргэлжлүүлэн ашиглаж болно.

Тэр үед түүний үнэ цэнэ хором индекстэй уялдуулах болно. Шинжээчид зарим банкууд Төв банк ийм бодлого бүр байгалийн гэдэгт итгэдэг: долоо хоног репо арилжааг - улс орны санхүүгийн систем дэх хамгийн алдартай, гол үнэ нь үнэт цаасны зах зээл дээр шидэж мөнгөний бодит үнэ тодорхойлоход туслах болно гэж. дахин санхүүжилт ханш боловч шинжээчид хэлсэн ихээхэн илэрхийлж байсан юм.

ОХУ-ын эдийн засагт Тейлор дүрэм

Түлхүүр хувь гэж нэрлэгддэг Тейлор дүрэм дээр ажиллаж, эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн цогц загвар юм. Энэ нь хүүг бүрдүүлэх, Төв банкны гадаад орнуудын дийлэнх төвлөрч байна. инфляци, эдийн засгийн өсөлт, ийм хувь хэмжээ нь: Taylor-ын томъёоны хувьд үндсэн гурван шалгуур үзүүлэлт байдаг. Энэ нь бусад хоёр мэдэж, тэдгээрийн тус бүрийн хамгийн оновчтой утгыг тооцоход хялбар хангалттай юм. Жишээ нь, 2013 оны намар хувьд гол ханшийг бодит үнэ цэнэ нь 5,6-6,3% болж, ДНБ-ний үндсэн ба түвшинд байсан ОХУ-ын инфляци. Энэ нь ОХУ-ын банкууд эдийн засгийн хууль барууны стандарт ойлголтыг ойртож байна гэж болж байна.

Европ дахь хувь, хэмжээ

Түлхүүр хувь, дээр дурдсанчлан хамгийн банкны системд дэлхийн Европт гэх мэт ашиглаж байна. Тэдний одоогийн утга нь ОХУ-д хамаагүй бага байдаг - одоо ЕТБ 1% -иас бага утга нь үйл ажиллагаа явуулж байна. Европын Төв банкны зохицуулалт дэлхийн энэ хэсэгт эдийн засгийн өнөөгийн байдлыг сайжруулах зорилготой юм. ЕТБ-ны Европ, ялангуяа Европын холбооны тусламж зээлийн шийдвэр, санхүүгийн байгууллагуудыг авах зорилготой юм.

Шинжээчид зарим тохиолдолд сөрөг батлах хэмжээ байх болно гэдгийг анхаарна уу - энэ нь зээлийн эерэг нөлөө үзүүлж чадна. хүн, байгууллага эцэст нь ажилгүйдлийг бууруулж, эдийн засгийн өсөлтийг дэмжихийн тулд туслах болно - Банк, хямд зээл хандах учир, тэд эргээд үндэсний зээлдэгчид мөнгө хүлээн авсан тус дөхөм болно. сөрөг хүүгийн нэвтрүүлэх сөрөг үр дагаврыг дунд тэмдэглэхдээ: өгөөжийн бодит ханшийг боломж байдаг банкны хадгаламжийн иргэдийн багасгаж болно.

ОХУ-д гол ханш

гол ТЕК түвшин, түүнчлэн Европ шиг - Үндэсний эдийн засагт нөлөөлөх хэрэгслийн нэг юм. түүний үнэ цэнэ цэг хэд хэдэн аравны өссөн үед ОХУ-д банкны зохицуулалтын практик мэддэг. Жишээ нь, 2014 оны дөрөвдүгээр сарын эцэст Төв банкны Төлөөлөн удирдах зөвлөл 7.5% 7% -иас гол хүүг нэмэгдүүлэх шийдвэр гаргасан. Энэ алхам нь төв банк инфляцийн өөрчлөлт хүлээлт гэж тайлбарласан юм. зорилтот түвшинд өмнө хэдэн сар, 2014 оны эцэс гэхэд эргэн тойронд 5% байсан бол гэж Төв банк хүлээлт гол хэмжээг тохируулах үед арай илүү гутранги болж байна.

Зарим бүтээгдэхүүний бүлгийн рублийн ханш динамик, түүнчлэн таагүй нөхцөл байдал, гадаад тавцанд: хүчин зүйл нь тэдний урьдчилсан мэдээ, төв банк хэд хэдэн нэртэй өөрчлөх. Шинжээчид зээл ТЕК гол хүүтэй доогуур ханшаар зээл, санхүүгийн байгууллагад байгаа үед төв банк гэж нэрлэгддэг хөнгөлөлттэй дахин санхүүжүүлэх дадлага байна гэж онцлон.

гол хүүгээ бууруулах нэмэлт өгөгдлүүдийг

гол ханшийн талаар ОХУ-ын Төв банкны бодлогын талаар шинжээчдийн дунд санал хуваагдсан байна. Энэ зохицуулалтын хэрэгслийн үнэ цэнийг бууруулах хэрэгтэй диссертаци дэмжигчид байдаг. Тэдний гол баталгаа нь улс орны эдийн засгийн эрсдэл удаашрал инфляци холбоотой хүмүүс илүү өндөр байна гэсэн бодит үнэн дээр тулгуурласан байдаг. Тиймээс ОХУ-ын гол ханш өсөлтийн банк, энэ нь ДНБ-ний динамикийн сөрөг нөлөө үзүүлж болох юм бол. Түүнээс гадна, түүний үнэ цэнийг бууруулах гэж байгаа зэрэг нь, шинжээч, итгэж чухал ач холбогдолтой нөхцөл байдал. Юуны өмнө, шинжээчид хэлж байна, мөн инфляцийн хүлээгдэж буй утгаас их байвал энэ нь тийм ч их биш юм - энэ нь жилийн эцэс гэхэд энэ нь 6-6.5% эзэлж байна гэж үзэж болно. Энэ нь түүхэн хэтийн ОХУ-ын эдийн засгийн тоон бараг л хэвийн. үнэт цаас нь тусгай төрлийн дамжуулан: Зарим тоглогчид эрс Засгийн газар, Төв банк хоорондын харилцааг хандах улс төрийн тавцанд санал болгож байна. Сүүлийн үед ийм төсөл думын гаргаж ирсэн байсан ба дагуу энэ нь Төв банкны заавар урагш тавьж: гол хувь хэмжээ нь 1-аас дээш% тогтоож чадахгүй байна. Билл санаачлагчид дагуу өнөөгийн үнэ цэнэ олон хөгжилтэй орнуудад тохиолдол байдаг шиг, байгууллага байгаа зээл авах боломжийг олгодог байна.

гол түвшинг дээшлүүлэх нэмэлт өгөгдлүүдийг

шинжээч иргэдийн үзэл эсрэг цэг төлөөлөгчид байдаг - тэд гол гэж үзэж хүүгийн хэмжээ нэмэгдсэн байх ёстой. Тэдний бодлоор, бага хувь нь зөвхөн том компаниудад хандах бодит байдал болно гэж зээлийн олдоц нь эерэг нөлөө хүлээх хэрэггүй юм. Жижиг, дунд аж ахуйн нэгжийн хамгийн сайн нь 6-8% -ийн үнэ найдаж болох юм. Ийм нөхцөл байдал, мэргэжилтнүүд хэлж байна, жижиг хэмжээний зохион байгуулж байна эрсдлийн улмаас. Үүнээс гадна, стресс шинжээчид, Төв банкны гол хувь хэмжээ - инфляцид нөлөөлөх нэг арга хэрэгсэл юм, түүний үнийн бууралт хяналтаас гарч тэднийг орхиж гэсэн үг юм.

ОХУ-ын Төв банкны гол хувь урьдчилан таамаглах

Маш олон эдийн засагчид ОХУ-ын банк одоо ч гол түвшинг бууруулах болно гэдэгт итгэж байна. Мэдээж, эдийн засгийн гэнэтийн асуудал гарч ирэх биш, бол - Энэ чиг хандлага нь 2014 оны хоёрдугаар хагаст мэдэгдэхүйц байх болно гэсэн үг юм. Эрх баригчид инфляцийн хурдыг удаашруулж болно гэж найдаж (энэ хүчин зүйл - Төв банкны гол хувь хэмжээ утгыг тодорхойлох үйл явцад гол нь нэг), рубль тогтворжсон, үндэсний мөнгөн хадгаламжийн эрэлт нэмэгдэх болно. Мөн гол нь, энэ нь үр тариа, сайн ургац төлөвтэй байна.

Тиймээс мэргэжилтнүүд Төв банкны одоогийн бодлого нь зах зээлийн шаардлагын зорилго илүү байж магадгүй илүү хатуу юм, итгэж байна. Зарим шинжээчид үнэ нэмэгдсэн байх ёстой Төв банк,-ын тайлан инфляцийн цуу яриа хязгаарлах ердөө л нэг оролдлого байж болох юм гэж үзэж байна. Бодит байдал дээр, гэхдээ Төв банк үнийн өсөлт хүлээж ямар ч шалтгаан, харин эсрэгээр, тэд доошоо залруулах болно. Үүнтэй холбогдуулан, өөдрөг үзэлтэн шинжээчид 2014 онд гол ханш дээш чухал хэлбэлзлийг хийлгэх байх болно итгэж байна: энэ нь илүү ОХУ-ын банк багасгах илүүд үздэг байсан гэсэн үг юм.

улс төрийн хүчин

Банкны салбарын зарим шинжээчид Төв банкны үйл ажиллагаа ОХУ болон бусад улс орнуудын хооронд хүчин зүйл нь харилцаанд нөлөөлөх болно гэж онцлон. гадаад бодлогын тавцанд таагүй нөхцөлд тохиолдолд рублийн ханшийг сулруулж болох бөгөөд нийслэл хот улс хасаж болно. Инфляци нэмэгдэх болно. Харин олон улсын харилцаанд бол харьцангуй тогтвортой хэвээр байх болно, бид өнөөгийн үнэ цэнээр Төв банкны гол хувь хэмжээг хадгалахын тулд хүлээх нь бүр шалтгаан байна (үүнээс Украин ОХУ-ын хэрэгт төрийн бус хөндлөнгийн юм гол шалгуурын нэг нь).

Шинжээчид энэ нь тэдний үзэл бодол, уламжлалт удаашрал онд болох хувь нэмрээ оруулах ёстой гэж хэлэх нь инфляцийн зуны саруудад. Тэд Төв банк, үнэ өсөх ёсгүй гэдгийг хараад, гол хэмжээг зохицуулах ямар нэг гэнэтийн хөдөлгөөн хийж чадахгүй болно гэж найдаж байна. Үүний зэрэгцээ, энэ үзэл дэмжигчид төв банк одоо ч гэсэн тэр ч байтугай 5.5% -ийн түвшинд хүртэл хүүг бууруулах хэрэгтэй гэж онцлон. урт хугацаанд боловч.